一、市场关注点

1.4月15日买塑网中国甲醇现货价格指数2459，+16；其中太仓2432.5，0；山东2545，+15；内蒙北线2220，0；陕北2160，0。买塑网跟踪国内五十余个大中小城市价格显示，21个城市出现反弹，10个地区出现下跌，港口与内地走势略显差异，但期货盘面震荡小幅收跌，港口略显整理。宏观方面，关税政策减码提振业者情绪，但甲醇现货端逻辑明确，短期或差异化走势；

2.4月15日（周二），国际油价收盘下跌，美国摇摆不定的贸易政策给市场带来了不确定性，IEA下调能源需求令油价承压；

3.近期美国关税政策为市场主导逻辑，美国方面关税政策减码，提振市场风险情绪。另外，我们认为美联储高利率叠加关税施压强化衰退预期，在特朗普暂停90天关税后流动性风险有所缓解，衰退情绪主导价格，短线震荡偏多。当前最大的利空风险是流动性，流动性的导火索重点跟踪关税政策是否继续加码；

4.高盛预计，即使没有额外关税，美国有效关税税率仍将提高约15个百分点，这将导致2025年美国GDP增速急剧下降至0.5%，未来12个月经济陷入全面衰退概率高达45%。在关税基准情景下，核心PC(聚碳酸酯)E未来六个月将加速至3.5%左右。如果增长比预期稍好，且通胀的担忧仍存在，美联储今年可能不会降息；

5.国际能源署大幅下调全球石油需求增长预期，预计2025年需求将降30%至73万桶/日，2026年进一步减缓至69万桶/日。主要原因是贸易摩擦加剧和电动车普及率上升，影响传统石油消费。OPE(聚乙烯)C+的增产决策加剧了油市供应过剩，预计2026年供应过剩将达到170万桶/日；

6.煤炭方面，现阶段整体下游需求支撑有限，产地供应情况仍较为宽松，预计短期内煤价将维持震荡偏弱趋势；

7.目前甲醇行业开工79.82%，开工小幅下滑。贵州天福化工年产20万吨甲醇装置4月15日起停车检修，预计10天左右；久泰托县年产200万吨甲醇装置将于4月18日停机检修，此次检修预计周期为7天，具体待跟踪；

8.烯烃方面，除计划关注产区部分烯烃原料外采力度外，连云港项目于4月15日停车检修；内蒙宝丰一期甲醇和烯烃同步检修；4月份天津存检修预期，关注对市场影响；

9.关注西北企业竞价动态等。

二、甲醇产业链数据对比

单位：元/吨；美元/吨

三、市场预测   

上半周国内甲醇市场呈现差异化走势，其中内地市场走势强于港口。港口市场维持期现联动，随期货区间震荡为主，部分烯烃装置检修及后续供应提升预期下，观望心态明显；目前内地企业库存相对低位，加之部分企业计划检修，局部供应紧张，而需求方面，部分烯烃企业外采，且鲁北下游原料库存偏低，五一假期前存备货需求，整体价格相对偏强。预计短期国内甲醇市场区域化行情延续，需持续关注宏观面消息及上下游企业检修情况。

四、数据日历